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2021年11月30日新天科技（300259）发布公告称：太平洋证券股份有限公司李宏涛、东方基金管理股份有限公司何舒阳于2021年11月29日调研我司。

本次调研主要内容：

问：请介绍一下公司各业务板块的经营情况以及市场地位

答：公司产品主要包括物联网智能水表计量监测系统、物联网智能燃气表计量监测系统、工商业用水智能计量监测系统、智慧供热系统、智慧水务系统、智慧农业节水系统以及云平台服务等，产品架构贯穿物联网感知层、网络层与应用层，主要为公用事业单位提供从能源计量、数据采集、数据监测、软件系统以及云平台服务于一体的物联网综合解决方案，致力于用科技的力量实现能源的智慧化、信息化管理，助推公用事业单位的数字化建设。目前：智能水计量监测业务占公司收入的比重60%左右，智能燃气计量监测业务占公司收入的比重约20%，其余20%收入来源于智慧热力、智慧水务以及智慧农业等。在智能水计量监测领域公司产品种类较为齐全，覆盖了民用水、工商用水以及地下管网的分区计量监测等。公司产品包括NB-IoT物联网水表、超声波水表、电磁水表、光电直读水表等，基于水务公司客户较为分散的特点，公司开发出不同技术路线的产品，可满足不同水务公司对不同技术的产品需求，为公司进一步提升市场占有份额打下坚实的基础。公司已在水务领域具有20余年的研发市场开拓经验，公司竞争优势突出，在行业内具有较高的声誉，市场占有份额处于龙头地位。产品在国内一二线城市的水务公司已基本全覆盖。智能燃气表业务是公司近几年最重要的战略布局，成立了独立的事业部，以实现和智能水表齐头并进发展，近几年燃气业务发展快速，自事业部成立以来，销售额从最初的2000多万增长至近2亿元，客户结构也发生了很大的变化，由原来的小型燃气公司转变为大型的燃气集团，国内较大的燃气集团如华润燃气、港华燃气、昆仑能源、沈阳燃气、重庆燃气等已成为公司最主要的客户，公司在大型燃气集团的供应商招标中，以多次排名第一的成绩入围合格供应商体系，公司在燃气表领域品牌知名度较高，占据了一定的市场地位，为公司后期智能燃气表市场份额的提升打下基础。公司智慧水务业务实现了水务数据的采集、传输、存储、处理以及智能分析等，产品包括智慧生产运维、智慧管网及调度、智慧客服营销、智慧计量管理、智慧管控决策分析。整合了云计算、大数据和GIS地理信息、物联网技术，以实现水厂、水压、水量、水质、能耗及二次供水设备的实时感知和城域化汇集管理，通过供水数据建模分析、管网空间分析、水力学模型，以更加精细和动态的方式管理水务系统的整个生产、管理和服务流程，以更加“智慧”的方式辅助水务企业进行管理和运维，从而保证可靠供水，降低产销差，提升运营管控能力。公司智慧水务产品的成功研发使公司由原来的智能水表供应商上升为水务信息化整体解决方案供应商，基于公司丰富的客户资源以及公司完善的软硬件产品，使得公司在智慧水务领域竞争优势突出，目前，公司已为国内众多公司水务提供了智慧水务解决方案，随着《地下水管理条例》的出台，国家推出了最严厉的水资源管理制度，根据《城镇供水定价成本监审办法》，漏损率高于一级评定标准的，超出部分不得计入成本。未来，水务公司必将会进一步采取更先进的智慧化手段降低漏损率，因此，智慧水务空间巨大，目前，智慧水务才处于初期阶段，后期，随着智慧水务规模的提升，智慧水务业务有望为公司贡献新的业绩。公司智慧供热系统主要用于供热计量监测，产品包括超声波热量表、智能锁控阀、远传机械热量表、室温控制器等，主要应用于住宅、办公楼宇、商业建筑等供热计量场所。产品不仅可实现分户计量监控的要求，而且可控制室温，即提高了热能利用率，又提升用户用热的舒适度，是构建智能能源网的重要组成部分。据了解，目前供热领域碳排放总量占全社会碳排放总量近10%，国家碳中和、碳达峰目标的设立，节能减排势在必行，目前，供热收费大部分是按面积收费，扣费方式不合理、不科学，而且还造成大量的能源浪费，水电气暖的计费方式，目前只有暖气是按面积收费，水电气均是按用量多少进行计费，因此，暖气计量改革的呼声越来越强，智慧供热迫在眉睫，公司作为热计量表领域的主要供应商之一，随着供热智慧化需求的提升，有望进一步提升公司智慧供热业务的销售规模。

问：请问公司第三季度业绩下降的原因是?

答：公司2021年前三季度整体经营业绩实现平稳增长，7-9月收入、利润略有下降的主要原因是公司将原控股子公司万特电气控股权出让，出让后万特电气自2021年1月不再纳入合并范围，去年同期业绩包含万特电气收入、利润。扣除万特出表影响公司7-9月收入、利润依然保持了一定增长。

问：请问电磁流量计的市场需求情况如何?

答：电磁流量计主要用于计量大用户的用水的计量监测，随着水务管理的精细化和智慧化的推进，水务公司近些年对电磁流量计的需求在持续提升，电磁流量计也是智慧水务必需的数据采集设备。公司的电磁流量计计量精度高，技术达到国际领先水平，产品品质得到了国内大型水务集团的高度认可。近几年来，公司电磁流量计收入保持稳定增长，且电磁流量计毛利率较高，公司电磁流量计板块净利润年均复合增长率达60%以上，随着高毛利电磁流量计业务规模的进一步扩大，有望进一步增厚公司经营业绩。

问：请问公司明年业绩发展的看点在哪里?

答：公司未来依然非常看好智能水表、智慧水务、智慧燃气、智慧供热、智慧农业的发展，水领域的空间依然非常巨大，水资源管控将会越来越严格，地下水取水计量、水位监测、漏损控制、农业用水的计量监测等，将会得到进一步推行。公司产品种类较为齐全，覆盖了民用水、工商业用水、农业用水以及管网的分区计量等，智慧水务、智慧农业目前才处于初期发展阶段，“十四五”节水型社会建设规划明确提出，要建设分区计量工程，逐步实现供水管网的网格化、精细化管理，积极推进管网改造、供水管网压力调控工程。完善农业农村用水计量体系，推进大中型灌区渠首和干支渠口门、规模以上地下水取水井监测计量设施安装，农田水利设施因地制宜配套建设实用易行的计量设施。实施城市用户智能水表替代，提高高校、宾馆等公共场所智能计量水平。推进城市河湖湿地新鲜水生态补水全面监测计量。推动工业园区、规模以上工业企业用水计量监测全覆盖，鼓励工业企业配全三级水计量设备，推广重点取用水企业水量在线采集、实时监测，上述政策的制定更有利于公司智能水表、电磁流量计、智慧农业节水等产品的推广。另外，碳达峰、碳中和目标的提出，给清洁供热行业带来新的挑战。统计数据显示，目前供热领域碳排放总量占全社会碳排放总量近10%，2021年10月印发的《2030年前碳达峰行动方案》中也明确提出，要推进煤炭消费替代和转型升级，积极推进供热改造，实施城市节能降碳工程，开展建筑、交通、照明、供热等基础设施节能升级改造。加快推进居住建筑和公共建筑节能改造，持续推动老旧供热管网等市政基础设施节能降碳改造。提升城镇建筑和基础设施运行管理智能化水平，加快推广供热计量收费和合同能源管理，逐步开展公共建筑能耗限额管理。到2025年，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准。国家相关政策的出台以及2030年前碳达峰、2060年前碳中和目标的推进将为持续深化供热计量改革提供了有力支持，将会推动热计量行业的整体发展，未来智慧热力有望迎来新的发展机遇。

新天科技主营业务：智能计量仪表及系统的研发、生产、销售和技术服务,涵盖智能水表、热量表、智能燃气表及智能电表四大系列。

新天科技2021三季报显示，公司主营收入8.02亿元，同比上升6.75%；归母净利润3.02亿元，同比上升18.49%；扣非净利润1.74亿元，同比上升16.15%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入3.23亿元，同比下降4.05%；单季度归母净利润1.35亿元，同比下降10.81%；单季度扣非净利润6972.39万元，同比上升1.3%；负债率14.87%，投资收益8529.37万元，财务费用-801.49万元，毛利率44.95%。

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，新天科技（300259）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

来源：政信理财网，更多详情请咨询理财顾问：136-2194-8357（微信同）

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