山东诸城财金债权资产政信定融诸城债券

63°c 2023年10月08日 15:27 资讯动态 0条评论

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文章来源：2022/12/7微信交流群整理

大家好，年年都有非法集资暴雷，但今年有一家特别嚣张，老板跑路之后，公司官网还发个公告“教育”投资者，不愧是骗钱又诛心啊！

今天通过这个案例，跟大家聊聊如何规避踏入“非法集资”陷阱。

先说下事情始末：

盛大金禧，成立于2011年，2019年收购香港上市的壳公司“标准资源控股”，更名为“金禧国际控股”，一直以来主营民间投融资领域的中介服务，据投资者描述，常年以高年化回报率吸引客户投资新能源开发、机器人驾驶培训学校、智慧医疗等“暴利”行业。

盛大金禧巅峰时期在湖南有100余家门店，本次跑路涉及190亿资金，出借人近10万，主要也是集中在湖南。

公司所谓的投资项目大部分均为虚构，穿透后其实就是“自融”，今年7月份开始兑付困难，11月初实控人盘继彪去云南参加活动，随后失联，然后宣告全面暴雷~~~~~~

这个事情已经被定性为“ 非法集资”，所以出借人应自负风险，许多人的财富，就此灰飞烟灭。那我们在其背后，应该吸取什么教训呢？

①没有金融牌照

按照国内监管规定，做股权投资项目需要持有私募股权基金牌照，销售基金产品需要持有基金销售牌照。盛大金禧没有拿下国内任何一张金融牌照，一直处于民间融资的野生状态，即便在香港上市也不改变其“非法集资”的性质。

所以，除实体投资外，我们做任何投资理财，都要先查询销售机构是否受银保监会或者证监会监管，有监管再看底层合同和资产是否安全，没监管的话底层资产造假概率就很高，而且出了事之后就只能报案派出所，WQ也只能靠个人，追回财富的概率很低。

信托和三方财富等金融机构虽然也偶有债权产品*** ，但至少监管层会持续督导金融机构做最大限度的产品底层资产处置，确保投资人合法权益，不会出现重要主体跑路，最后wq连人都找不到的情况。

②合同埋雷

正规的债权类资产，会在合同中明确约定还款方式和负债主体，而盛大金禧跟投资人签订的却是“普通合伙协议”，虽然给客户宣传的是固定收益，每季度固定分红，但合同的性质却是股权，而且“普通合伙协议”下投资的是一个壳公司，再通过所谓的壳公司去投资“项目”，根本无法穿透到底层被投项目。

在正规金融机构的产品中，《资管新规》已经明令禁止明股实债产品发行，股权就是股权，债权就是债权，不存在可以固定派发利息的股权产品。如果有的话，那就是对其他债权人不公平，并且会在财务报表上误导所有的外部投资人。

比如一家公司财报显示资产负债率50%，1亿股权和1亿债权，但这1亿股权中，有8千万是通过明股实债合同由债权人出资的，那么实际上这家公司背负的刚性兑付债务应该是1.8亿，资产负债率高达90%。这么高的负债率，除了金融和一些极个别可以靠高周转生存的行业外，恐怕都已经处于倒闭边缘了。

③债权投资回报率高得离谱

盛大金禧承诺给投资者的年回报率，主要集中在14%，最高甚至达到16%。正常金融机构产品，以100万起投的信托为例，目前也就在7%-9%之间，还是在高门槛下才能购买的，风险等级R3，根据底层资产不同*** 率不同，地产类收益率最高，可达9%，2022年来*** 率约5%，也是最高的。政信类*** 率最低，2022年来只有0.05%，但收益率也比较低，基本在7%+水平，超过8%的比较稀缺。

那一个连金融牌照都没有的野生民间融资中介机构，凭什么给到高达14%的高利率。按照《民法典》规定，受法律保护的民间借贷利率最高不超过同期银行贷款利率的4倍，目前银行一年期贷款利率3.65%，4倍为14%。资金从投资人处融资，给到借款人，中间会经过风控、销售等环节，正常金融机构的成本在2%-3%左右。如果直接给投资者14%年回报率，那么借款端的成本最少在17%以上，明显违反了法律规定。

那反推，给这么高收益率，还不让投资人承担任何风险的话，那中间方大概率就是自融，即前面投资人的本息回款并不是所谓的实体性项目盈利，而是后面投资人的资金。这种玩法，最后必然以暴雷结束，参与其中的投资人若未能及时抽身，必然也是跟随灭亡。

此外，很多投资人认为：盛大金禧安全兑付了11年，值得信赖，所以无脑跟投。但现代社会，没有任何事物是永远不变的，持续跟踪底层资产和借款人的动态变化，投资决策不断做出调整是必须的。

安全兑付10年，20年，都是过往，R3风险等级以下的稳健类银行理财，以前从不亏钱，今年来不也亏了两轮了嘛？

历史上最大*** 案，麦道夫的金融*** ，从 1960年一直骗到2008年，麦道夫本人曾任纳斯达克董事会主体，甚至连英国皇室都买了它旗下产品。如果你不相信金融监管，不做专业细致的风险评估分析，总想走捷径致富，跟随名人效应投资，总是很容易遭遇*** 的。

最后梳理一下当前市场环境下正规金融产品收益和风险的大致对应关系，以帮助各位朋友避雷：

①银行存款、储蓄保险、券商收益凭证、货币基金、现金管理私募属于风险最低的，理论上应该无本金亏损风险，而且资金随用随取，收益率在3%-5%之间。金融产品风险等级一般是R1-R3，其中私募基金由于监管规定会标志为R3，但看回撤和波动等实际风险指标绝大部分是低于银行理财R2水平的。

②信托固收理财、债权产品、债券配置比例80%以上的净值化产品，收益率4%-10%之间，有一定风险，金融产品风险等级一般是R3/R4，中风险或中高风险。这类产品通过优选底层资产和优秀管理人，拉长持有周期可以实现稳定收益，是目前服务高净值客户的私人银行、信托和三方财富最主要的配置选择。

③偏股基金、股权基金、股票、期货、期权等高风险资产，长期年化回报率超过10%，但管理人和产品差异性很大，筛选难度大，对投资人忍受波动的能力要求高。风险等级R5，一般可适当配置，但很难想象一个正常家庭将资金全部配置于此类高风险领域。这个领域证券公司最为擅长，但即便如此，大部分股民也是靠天吃饭类型。

以上风险收益对应关系，均为金融产品，若非金融产品，其合同里面不会有风险评级，也不会要求你做风险测评，没有投资者适当性匹配要求。

所以，给你说有风险的产品不一定就不能投，而给你说不清楚风险点在哪里的产品，才是真的不能投。

理财随笔——观念篇，历史文章：

观念篇①：什么是理财？